开局放话挑战美团搅动市场，现单量持续走低，京东外卖难站稳脚跟

11月4日，京东方面确认本地生活业务负责人郭庆因个人原因离职，接近京东的人士称业务转入以供应链创新为核心的2.0阶段。 把时间往回倒，2025年2月京东外卖高调上线，免佣，骑手保障，百亿补贴同时抡下去，4个月内日单冲到2500万单。 可到2026年初，外部机构测算日单回落到约800万单，份额不足1成，到2季度各家口径不同，京东占7到15个点，双强约9成市场。 入局节奏排得很密，2025年2月11日启动品质堂食商家招募，当年5月1日前入驻可享全年免佣。 2月19日京东宣布3月1日起逐步为外卖全职骑手缴纳五险一金，4月11日百亿补贴上线，3月起业务全量铺开，刘强东本人公开站台，三头发力。 2025年6月1日京东宣布日订单突破2500万单，入驻品质餐饮门店超过150万家，冲量速度比业内预期快。 外部机构艾瑞当时测算，京东外卖份额超过3成1，在品质外卖细分市场约占4成5，那是它离改变格局最近的1段时间。 2026年2月28日1周年公开信里，京东称累计下单用户超过2.4亿，超200万门店入驻，并提出2026年份额做到3成的目标。 外部测算的回落曲线在2026年初出现，瑞银数据显示日单约800万，份额约7个点，美团和淘宝闪购分别占5成1和4成2。 今年2季度多组数据互相印证，高盛测算美团，阿里，京东日均单量约8000万，6600万，1600万，比例约4成9，4成1，1成。 易观8月报告按即时交易口径，淘宝约4成6，美团约4成5，京东不足1成，抖音约1个点，国信7月估算美团5成2，淘宝闪购4成1，京东约7个点。 统计口径不一样，结论指向同一件事，京东没形成三足鼎立，只拿到入场券，双强把约9成市场攥在手里。 退潮蒸发的那部分订单，与其说是用户流失，不如说是补贴退去后，本来就不属于效率型外卖的单量回到原本位置。 高频带动低频的说法在京东体系里没跑通，秒送模块月活在2025年2季度见顶后回落，日用百货增长更多来自商品组合和3P生态改善。 高频打开和货架购买是两种心智，流量连通不等于交易承接，美团当年用本地生活高频反哺货架电商，同样没有跑通。 2025年全年账，包含外卖在内的新业务分部经营亏损从上年28.65亿扩大到466.41亿元，集团营销费用从约480亿增至840亿，增幅约7成5，主要原因是新业务推广投入，外卖是最大亏损源。 同期集团归母净利润从414亿降到196亿，野村调研给出的单均亏损约3.3元，标普测算新业务亏损蚕食零售与物流营运利润约8成2。 集团经营利润从约387亿降到28亿，零售多赚的103亿被新业务填了进去，减亏信号从2026年开始出现，3月业绩电话会上许冉表示，市场竞争平稳的话，当年外卖总投入预计较2025年下降。 一季度新业务经营亏损收窄至103.5亿，二季度进一步到98.5亿，其中外卖亏损同比减少超5成，这是京东官方口径。 二季度集团营销费用同比下降约2成5至203亿，财报归因于新业务促销投入优化，佣金和广告也开始贡献收入。 成本差距仍摆在那里，国信证券测算2季度单均亏损约4.5元，摩根大通估算骑手成本含五险一金约7.2元，美团约4.8元。 差距根源是密度，规模效应发生在城市，商圈和时段层面，3公里内单量不够，履约成本压不下去。 日单从2500万降到约800万，骑手站点同步收缩，单少人走体验差导致单更少，这个循环靠加供给难解，同行也在算账，美团二季度单均补贴压到1.3到1.4元，单均UE转正约0.4元。 它的核心本地商业从2025年3季度亏约141亿，到2季度盈利约56.7亿，是先回到账上的1家。 阿里方向类似，一季度外卖亏损仍在170到190亿区间，淘宝闪购单均亏损压到约1.5元，日均单量从高峰回落3到4成。 蒋凡给出的时间表是2027财年单月UE转正，2029财年即时零售整体盈利，投入从买外卖单量转向仓配和社区零售供给。 监管也在收窄补贴空间，6月17日市场监管总局就外卖平台补贴行为规范10条公开征求意见。 征求意见稿明确，不得用长期大额补贴排除限制竞争，不得强制商家参加或承担补贴成本，也不得以低于成本的价格销售商品。 郭庆的履历本身就是1份说明，他2014年加入美团推动酒旅业务，2020年进入美团最高决策机构S-team。 2024年1月他以CEO顾问身份加入京东，8月出任达达董事会主席，2025年7月本地生活事业群成立后担任负责人，向许冉汇报。 业内把他看作京东从美团带来的经验包，商家拓展，地推管理，双边网络这些肌肉记忆，帮京东把0到1的仗打完。 他离开的时间点，卡在业务从不惜代价抢牌桌，转向算清楚每一单亏多少的中间地带，阶段换了，需要的能力组合也跟着换。 2.0的头一个动作往上游走就是2025年7月22日京东启动菜品合伙人计划，投10亿现金为1000道招牌菜找合伙人。 每道入选菜品可获100万元保底分成，后续销售分